周四，期债由于市场资金面悲不雅预期进一步安定，放量期债投资者做多神色飞腾，上攻国债期货合约全线放量上攻。短期市场人士展现，空气之后资金面与根基面配合较好，偏多债券期、期债现市场空气短期偏多；但中临时来看，放量思考到未来行动服从够陪同“热钱”流入放缓而重新趋紧，上攻经济下道路度也有待审核，短期债券市场难言泛起趋向性拐点，空气期债操作仍需谨严。偏多

　　三合约全线收红

　　总成交淘汰近五成

　　经由周三的期债持久调解，周四(2月27日)国债期货市场再次发力上攻，放量三个期限合约全线收红，上攻总成交量环比淘汰近五成。市场人士展现，央行日前对于行动性的行动以及昨日的果真市场操作情景，进一步安定了市场对于资金面的悲不雅预期，期债投资者的做多激情较上一生意日清晰飞腾。

　　数据展现，昨日主力合约TF1406收于93.182，上涨0.32%，成交2508手，增仓282手；TF1403以及TF1409合约分说上涨0.37%以及0.27%；三个合约总成交量抵达3019手，较上一生意日扩展43.2%，总持仓量削减159手至4706手。

　　昨日银行间货泉市场上，尽管7天回购利率受月末因素影响反弹34BP至3.44%，但其余期限种类变更不大，隔夜回购利率仍处于近11个月以来的低位水平。银行间现券市场上，收益率不断走低，CTD券13附息国债20上行约6BP，14附息国债03上行约18BP。

　　新华网26日援用央行无关部份负责人的话展现，之后我国货泉市场利率坚持晃动上行，银行系统行动性总体较为偏激。该行动无疑给投资者吃下一颗放心丸。此外，昨日央行不断睁开14天正回购操作，600亿元的生意量清晰低于市场预期，进一步晃动了投资者定夺。

　　短期或者尚有上行空间

　　中临时操作需谨严

　　当初市场意见普遍以为，之后资金面以及根基面配合较好，近期国债期货市场部份空气依然偏暖。中国国内期货合成师郭佩洁展现，一方面，央行招供货泉市场利率上行行情，对于利率债组成中期利好；另一方面，周六即将宣告民间PMI数据，市场估量其不断下滑，根基面偏弱将提升中临时利率债的配置装备部署需要，估量期债合约价钱仍有上行空间。

　　而对于期债市场的中临时趋向，市场看纪律倾向谨严。华泰长城期货合成师在其最新陈说中指出，从资金面来看，近期国夷易近币汇率大幅升值，不论是央行经由自动购汇来向导升值预期，仍是企业购汇激发升值预期，都市匆匆使升值晃动预期的组成，从而带来热钱削减，配合央行不断正回购，国里手动性紧迫再度进入收紧概况仅仅是光阴上的下场；就根基面而言，从发电量等高频目的来看，春节后经济反弹的力度较为清晰，当初断言经济走弱为时尚早。

　　申银万国合成师则进一步指出，尽管即将宣告的2月份PMI难免爆发旺季回落，但真正可能带来利率趋向性上行机缘的惟独经济泛起减速下滑，而之后的经济走弱并不具备减速性子，因此根基面并不反对于利率产物泛起趋向性拐点。

　　就之后操作策略而言，有市场人士展现，资金面宽松加之根基面配合，一些生意户难免要乘隙炒作一波，但如今合约价钱已经创下近三个月新高，因此操作策略上建议轻仓偏多，谨严型的投资者可待市场回调后再伺机而动。

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